政策重心发生根本性转变。9月16日，香港发布回归以来首份《经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》，首次将数字资产写入官方中长期“施工图”。文件明确指出，未来五年将“稳慎推动稳定币、代币化存款、代币化债券、代币化证券等数字资产发展”，并强调“相同业务、相同风险、相同规则”的监管原则。这标志着香港数字资产政策的核心目标已从“建立市场”转向“让市场进入金融体系”。
三年完成“建市场”基础工程
自2022年10月发布《有关虚拟资产在港发展的政策宣言》以来，香港迅速构建起完整的制度框架：2023年6月虚拟资产交易平台发牌制度生效；2024年3月启动稳定币发行人沙盒；2025年《稳定币条例》正式实施，使香港成为全球首批建立全面稳定币发牌制度的地区。同期，“金融科技2030”战略将代币化列为重点，Ensemble项目实现代币化存款真实结算，证监会开放代币化产品二级市场交易，港元稳定币计划于2026年8月面世。至此，“建立市场”的基础设施基本就绪。
数字资产正式嵌入主流金融轨道
新五年规划的关键突破在于，数字资产不再被视为与传统金融平行的“另类市场”，而是要深度嵌入银行、债市、证券及支付结算体系。稳定币将作为港元、人民币与链上经济之间的标准化结算接口；代币化存款进入银行真实交易流程；政府数字债券走向常态化发行；代币化证券获准在二级市场流通。监管沙盒也从试验机制扩展为覆盖主流金融机构的常态化制度，体现“同一把尺子”监管思路。
多方主体面临新机遇与挑战
对持牌金融机构而言，代币化存款与证券意味着新增资产负债表科目，需投入系统改造与合规资源；对稳定币发行商，其角色将从“储值工具”升级为“结算工具”，率先接入银行体系与跨境支付网络者将占据先机；在人民币国际化层面，离岸人民币与数字资产被并列推进，人民币计价黄金、人民币稳定币等创新组合进入政策视野；投资者则可享受更低门槛与更高流动性，但也需面对技术漏洞与市场波动等新型风险。
未来五年关键观察指标
短期（2026–2027年）关注：稳定币牌照发放数量及“出盒”应用场景、Ensemble项目真实结算规模、政府数字债券常态化发行启动；中期（2027–2029年）聚焦：代币化证券二级市场扩容、代币化存款规模化应用、监管沙盒向常规制度转化；长期（至2030年），数字资产有望成为香港国际金融中心的基础设施层，其监管框架或成全球范本。但全球监管分歧、市场波动及网络安全压力仍是潜在变数。“稳慎”二字，凸显政策制定者对风险的清醒认知。
市场终将意识到，这并非短期政策刺激行情，而是一场传统金融与区块链技术深度融合的长期工程。当现实世界的存款、债券、证券逐步实现代币化，稳定币成为标准结算工具，区块链才真正从概念走向金融底层架构。